編者注：采用介紹方式在香港交易所上市的公司，主要由其他被認可地區(qū)的交易所（如蔚來現(xiàn)所在的納斯達克交易所）通過介紹同時在當(dāng)?shù)丶跋愀劢灰姿鲜?>

蔚來在港交所發(fā)布公告，已根據(jù)香港上市規(guī)則第8.05(3)條及第19C章（合資格發(fā)行人的第二上市）以及第8A章（不同投票權(quán)），申請A類普通股于香港聯(lián)交所主板作第二上市。A類普通股的上市僅以介紹方式于香港聯(lián)交所主板進行且概無就該上市發(fā)行或出售任何股份。大摩、中金、瑞信為聯(lián)席保薦人。

A類普通股預(yù)期將于2022年3月10日（星期四）開始在香港聯(lián)交所買賣。

A類普通股將在香港聯(lián)交所以每手10股A類普通股的交易單位交易。

A類普通股在香港聯(lián)交所的交易將以港元進行。

A類普通股于香港聯(lián)交所的股份代號為9866。

01

什么是介紹上市？

根據(jù)香港交易所《上市規(guī)則》，擬上市公司可采用以下方式將其股份在香港交易所上市交易：首次公開招股上市及介紹上市。

而采用介紹方式在香港交易所上市的公司，主要由其他被認可地區(qū)的交易所（如蔚來現(xiàn)所在的納斯達克交易所）通過介紹同時在當(dāng)?shù)丶跋愀劢灰姿鲜?。介紹上市的標(biāo)志特征是，擬上市公司的股份在香港上市前已被一定數(shù)量的公眾股東持有，公司不需要向公眾投資者發(fā)售股份，也不需向投資者籌集資金。

一般而言，采用介紹方式在香港交易所上市的公司有如下幾類：

雙重上市：擬上市公司在另一家交易所交易，通過介紹方式在香港交易所同時進行交易。

轉(zhuǎn)板上市：擬上市公司在香港交易所的創(chuàng)業(yè)板通過介紹方式轉(zhuǎn)到主板交易。

分拆上市：擬上市公司將其子公司的股份以實物方式派予股東，致使其符合《上市規(guī)則》有關(guān)公眾持股的規(guī)定并在香港交易所交易。

換股上市：擬上市公司將在其他地區(qū)交易所交易的股份通過債務(wù)償還安排及/或其他形式的重組計劃，交換一名或多名香港上市公司的股份，最終在香港交易所交易。

02

介紹上市與IPO發(fā)行新股的差異

相較于常見首發(fā)招股(IPO）方式，介紹上市相關(guān)規(guī)則條件適用一致，相關(guān)財務(wù)要求、管理層穩(wěn)定性要求相同，但也存在一些差異，主要體現(xiàn)在如下三點：

一是首先是募資不同：介紹上市初期不發(fā)行新股也不籌集新資金，而且新上市后控股股東出售受限，鎖定期為6個月。

二是股份來源不同：介紹上市公司在新交易所的股份本主要來自于原有集團/證券交易 場所內(nèi)部，如此前小鵬汽車香港以介紹上市中的雙重上市方式登陸港股，發(fā)售的香港A類股來源于其在納斯達克交易所的部分ADR轉(zhuǎn)移。

三是再融資規(guī)則不同：介紹上市企業(yè)上市 6 個月后才可進行發(fā)售新股融資，但也不是所有介紹上市企業(yè)在六個月后選擇再融資。

03

介紹上市相較于IPO上市，優(yōu)缺點在哪？

介紹上市的優(yōu)點：由于介紹上市的條件是已有一定數(shù)量的公眾投資者什么是ipo上市，擬上市公司亦不涉及集資，同時擬上市公司在另一地區(qū)的交易所已有完備的上市記錄，故香港交易所在審批上市的過程會比較快，審批口徑相對比較寬松。

介紹上市的缺點：介紹上市并不能集資，故擬上市公司不能通過介紹上市為公司帶來新的資金（需等候半年禁售期）。另外，介紹上市初期什么是ipo上市，由于公眾股東仍相對集中，故交易量會偏低。

04

2021年前三季度共交付66395輛汽車

蔚來在招股書中表示：2018年，蔚來交付了11,348輛ES8。于2019年，蔚來交付了20,565輛汽車，包括9,132輛ES8及11,433輛ES6。于2020年，蔚來交付了43,728輛汽車，包括10,861輛ES8、27,945輛ES6及4,922輛EC6。截至2021年9月30日止九個月，蔚來交付了66,395輛汽車，包括14,367輛ES8、29,294輛ES6及22,734輛EC6。截至2021年9月30日，蔚來共交付了142,036輛汽車。

截至 2022 年 1 月 31 日，ES8、ES6 及 EC6 累計交付達 176,722 輛汽車。

05

李斌持股10.6%，騰訊持股9.8%

根據(jù)招股書，蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO李斌持股10.6%，擁有投票權(quán)39%，騰訊持股9.8%，擁有17.4%投票權(quán)。

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