我國企業(yè)財?務(wù)風(fēng)險控制? 的現(xiàn)狀及存? 在的問題 根據(jù)企業(yè)財?務(wù)風(fēng)險的相?關(guān)概念，財務(wù)風(fēng)險的?控制應(yīng)該根?據(jù)不同的企?業(yè)情況 和企?業(yè)面臨的內(nèi)?、外部經(jīng)濟情?況來決定，不能一概而?論。經(jīng)營環(huán)境、風(fēng)險管理 念對我國企?業(yè)財務(wù)風(fēng)險?控制有著非?常深遠的影?響，因此，在選擇財務(wù)?風(fēng)險控制方?法時，必須從我國?企業(yè)的相關(guān)?實際情況出? 業(yè)財務(wù)風(fēng)險?控制體系。在大的方面?，我國企業(yè)已?普遍具有了?風(fēng)險控制意?識，但是意識不?強，控制不到位? ；在小的方面?，我國企業(yè)控?制財務(wù)風(fēng)險?連貫性和針?對 性不夠細?致。總體上我國?企業(yè)財務(wù)風(fēng)?險控制還是?處在一個發(fā)? 展的階段。 在美國，債務(wù)率高于? 30%的公司被稱?為高杠桿企?業(yè)。與國外企業(yè)?對比，我國 資產(chǎn)負?債率明顯偏?高，也沒有明確?或較明確的?目標負債率?。根據(jù)和訊財?經(jīng)整理 據(jù)，我國201?0年2月上?市公司行業(yè)?分類資產(chǎn)負?債率統(tǒng)計如? 表所示: 2010 行業(yè)資產(chǎn)負債平? 均值 天然原油和?天然氣開采? 45.27% 電力供應(yīng) 59.85% 燃氣的生產(chǎn)? 和供應(yīng)業(yè) 56.13% 水泥制造 59.01% 化學(xué)藥品原? 藥制造 51.35% 紡織服裝制? 52.86%水泥制造 59.01% 鍋爐及輔助? 設(shè)備制造 74.55% 食品制造業(yè)? 55.89% 飲料制造業(yè)? 56.45% 醫(yī)藥制造業(yè)? 45.17% 通信設(shè)備制? 61.01%水的生產(chǎn)供? 55.78%農(nóng)林牧漁服? 77.95%廢棄資源和? 廢舊材料 63.92% 上面的數(shù)據(jù)?均表明我國?企業(yè)的負債?率普遍較高?，意味著較大? 的財務(wù)風(fēng)險?。

目前，我國國有企?業(yè)盈利能力?普遍很低，投入產(chǎn)出率?小，為數(shù)不少的?企業(yè)虧損 有進一步擴?大的跡象。在此，我們還可以?通過對財務(wù)?風(fēng)險的靜態(tài)?分析即對資?產(chǎn)負債表進?行分析看出?我國企業(yè)現(xiàn)?有的財務(wù)風(fēng)?險控制水平?。資產(chǎn)負債表?的數(shù)據(jù) 及其?結(jié)構(gòu)是企業(yè)?各種財務(wù)決?策的結(jié)果。資產(chǎn)負債表? 的左方(資產(chǎn))是固定資產(chǎn)?投 資決策、短期財務(wù)管? 理的結(jié)果;右方(負債與股東? 權(quán)益)是融資決策?、股利政策的? 結(jié)果。通過對資產(chǎn)?負債表的分?析，可以深入考?察企業(yè)對風(fēng)?險與收益的?權(quán)衡態(tài)度 其策略的有?效性。上圖顯示了?我國企業(yè)資?產(chǎn)負債表的?平均水平，從圖中我們?可以看出在?我國某些企?業(yè)的負債中?，短期債務(wù)比?重過高，這意味著負?債結(jié)構(gòu)的 風(fēng)險。另外，我國銀行對?企業(yè)績效普?遍不信任，在銀行貸給?企業(yè)的款項?中，絕大部分是?短期債務(wù)，以至于形成?了我國企業(yè)?尤其是國企?的債務(wù)結(jié)構(gòu)?中以短期 務(wù)為主的不?正?，F(xiàn)象，而流動資產(chǎn)?的高比例也?反映了我國?企業(yè)對待財?務(wù)風(fēng)險管理?的錯誤態(tài)度? 綜觀我國的?企業(yè)財務(wù)風(fēng)?險現(xiàn)狀，主要存在以?下幾個問題? （1）風(fēng)險意識淡?薄，或風(fēng)險意識?不正確。 目前，我國有很大?一部分企業(yè)?缺乏控制管?理財務(wù)風(fēng)險?的意識，或風(fēng)險意識? 不正確，沒有積極地?進行財務(wù)風(fēng)?險的管理工?作。

主要表現(xiàn)在?三個方面：一是企 業(yè)中?的財務(wù)風(fēng)險?控制活動不?是持續(xù)性進?行的，往往是意識?到了就進行?控制處 理，事后就擱在?一邊，置之不理；二是企業(yè)缺?乏對財務(wù)風(fēng)?險進行定期?評估和預(yù) 的意識，降低了企業(yè)?適應(yīng)環(huán)境變?化、控制和規(guī)避?風(fēng)險的能力?；三是企業(yè)風(fēng)?險意識不正?確，片面地強調(diào)?企業(yè)的安全?性，而忽視了風(fēng)?險與收益間?的關(guān)系，高風(fēng) 險往往?意味著高收?益。一味地保守?策略很容易? 讓企業(yè)錯失? 發(fā)展良機。 （2）資本結(jié)構(gòu)不?合理，負債資金比? 例過高。 與國外企業(yè)?相比，我國企業(yè)普?遍存在資產(chǎn)?負債率偏高?、企業(yè)對銀行?貸款依 賴性?很大，未制定明確?的目標負債?率等問題。在我國，很多企業(yè)的?資產(chǎn)負債率? 達到了 30? %以上。這就意味著?較大的財務(wù)?風(fēng)險，特別是短期?債務(wù)比重過?高，意 味著負債?結(jié)構(gòu)的高風(fēng)?險。可以說，在流動負債?較多的情況?下，企業(yè)為了聲?譽不 得不花?費大量的精?力去規(guī)劃短?期債務(wù)的償?還和取得問?題，也不得不承?擔(dān)較大的 率風(fēng)險。企業(yè)管理人?員將大量的?精力用在頻?繁的小額融?資上，增加了企業(yè)?的 成本負擔(dān)?，也造成了企?業(yè)人力資源?的浪費。流動資產(chǎn)比?例過高財務(wù)風(fēng)險控制，在一定程度?上 可以說是?保障了企業(yè)?的安全，因為流動性?不足是導(dǎo)致?企業(yè)財務(wù)風(fēng)?險發(fā)生的重?要 原因，但是保持較?高的流動性?是以犧牲一?定程度的收?益為代價的?。

我國企業(yè)普? 遍考慮了如?何避免或減?少財務(wù)風(fēng)險?的發(fā)生，卻忘記了避?免或減少財?務(wù)風(fēng)險的發(fā)? 生也是為了?企業(yè)能夠獲?取較高的收? （3）企業(yè)風(fēng)險管?理組織結(jié)構(gòu)?不完善，并與內(nèi)部控?制脫離。 我國大多數(shù)?企業(yè)存在較?為嚴重的結(jié)?構(gòu)問題，導(dǎo)致各個部? 門和崗位的?人員對 工作?職責(zé)和操作?程序不清晰?，風(fēng)險承擔(dān)的?主體不明確?，因而很難形?成獨立的風(fēng)? 險管理部門?，并且沒有專?門的人員進?行企業(yè)風(fēng)險?管理。即便是成立?了相應(yīng)的風(fēng)? 險管理部門?財務(wù)風(fēng)險控制，但也沒有專?職的風(fēng)險經(jīng)?理，風(fēng)險承擔(dān)的?主體也不明?確，各個部門 者崗位間互?相推卸責(zé)任?，使其風(fēng)險管?理缺乏約束?，從而無力承?擔(dān)起獨立的?、具有權(quán)威性?的、有效管理企?業(yè)風(fēng)險的職?責(zé)，使得我國企?業(yè)的風(fēng)險管?理始終停留? 在以眼前利?益為目的的?決策層次上?。并且企業(yè)管?理層未能將?企業(yè)風(fēng)險管?理與內(nèi) 部控?制有機結(jié)合?起來，形成突出風(fēng)?險管理而更?為有效的內(nèi)?部控制系統(tǒng)?。比如 說，企業(yè)普遍未?對風(fēng)險評估?與控制所需?的數(shù)據(jù)與信?息進行存儲?；企業(yè)為減損?防 損主動安?排的風(fēng)險轉(zhuǎn)?移行為不多? 在資產(chǎn)投資?決策過程中?，由于企業(yè)對?投資項目的?可行性缺乏?周密系統(tǒng)地?分析和研究?，加之決策所?依據(jù)的經(jīng)濟?信息不全面?、不真實以及?決策者能力?不足、 缺乏對投資?風(fēng)險的認識?等，導(dǎo)致投資決?策失誤頻繁?發(fā)生。

決策失誤或?盲目投資 使投資項目?不能獲得預(yù)?期的收益，投資無法按?期收回，甚至產(chǎn)生巨?額的投資損 ?失，為企業(yè)帶來?極大的財務(wù)? 風(fēng)險。 （5）資金回收策?略不當，賒銷比重較?大，且存貨周轉(zhuǎn)? 率不高。 由于市場競?爭的激烈，一些企業(yè)為?了增加銷量?、擴大市場占?有率而大量?采 取賒銷的?方式，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)?收賬款大量?增加。但又因為企?業(yè)在賒銷過?程中對客 的信用等級?等信息了解?不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬?款失控，相當比例的?應(yīng)收賬款長?期無法收回?，甚至成為壞?賬。再者，存貨所占比?重相對較大?，且多表 現(xiàn)為?超儲積壓，這不僅占用?了企業(yè)的大?量資金，而且企業(yè)必? 須為保管這?些存貨 支付?大量的保管?費用。由此，資金和存貨?長期被債務(wù)?人和存貨占?用，使得企業(yè) 乏足夠的流?動資金進行?再生產(chǎn)和再?投資或歸還?到期債務(wù)，這嚴重影響?了企業(yè)資產(chǎn)?的流動性和? 安全性。 （6）收益分配政?策不規(guī)范 分配方法的?選擇會影響?投資者對企?業(yè)狀況的判?斷和企業(yè)的?聲譽，也可能影響? 企業(yè)潛在投?資者的投資?決策，從而影響企?業(yè)資金的來?源。如果企業(yè)的? 利潤分配政? 策缺乏控制?制度，不結(jié)合企業(yè)?的實際情況?，不進行科學(xué)?的分配決策?，必將影響企? 業(yè)的財務(wù)結(jié)?構(gòu)，從而形成間?接的財務(wù)風(fēng)?險。

我國企業(yè)財? 務(wù)風(fēng)險控制? 存在問題的? 成因 通過對我國?企業(yè)財務(wù)風(fēng)?險控制存在?問題的分析?，可以進一步?的整合出發(fā)?生 企業(yè)財務(wù)?風(fēng)險的成因?，有助于加深?對企業(yè)財務(wù)?風(fēng)險的理解?，更好對企業(yè)?財務(wù)風(fēng) 險展?開控制，以消除或減?少我國企業(yè)?財務(wù)風(fēng)險控?制中存在的? 問題。 企業(yè)財務(wù)風(fēng)?險產(chǎn)生的原?因很多，既有來自于?自然環(huán)境的?不確定性、社會環(huán) 境的?不確定性、市場經(jīng)濟的?復(fù)雜性，也有企業(yè)理?財過程及經(jīng)?營活動的復(fù)?雜性、 經(jīng)營者能力?的局限性以?及所使用方?法手段的有?限性。具體來說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)?險 的成因主?要有自然因? 素、社會因素、市場因素、內(nèi)部因素。 1、自然因素 自然界總是?處于一種運?動變化之中?，這些運動變?化往往會對?企業(yè)的經(jīng)濟?活 動產(chǎn)生一?定的影響。如四季交替?等有規(guī)則的?運動變化，會產(chǎn)生企業(yè)?經(jīng)濟活動的? 規(guī)律性交替?，比如隨季節(jié)?變化的淡旺?季之分。而地震、水災(zāi)、泥石流等不?可預(yù) 知的自?然災(zāi)害，往往會造成?企業(yè)正常生?產(chǎn)運營的中?斷，使企業(yè)的流?動資產(chǎn)和固? 定資產(chǎn)蒙受?損失。這些最終都?會反映到企?業(yè)的財務(wù)成?果上來，量化為具體? 2.社會因素企業(yè)生存發(fā)?展的社會環(huán)? 境是不斷變?化的。

這里的社會?環(huán)境不僅指?經(jīng)濟環(huán) 境、政治環(huán)境，甚至還包含?了法律環(huán)境?、社會文化環(huán)?境和資源環(huán)?境。一旦國際 內(nèi)政治形勢?、社會制度與?文化、國內(nèi)外相關(guān)?經(jīng)濟政策、國內(nèi)外市場?資源情況、國家的相關(guān)?政策法規(guī)、顧客的消費?習(xí)慣與價值?尺度發(fā)生變?化，都可能使企? 業(yè)的財務(wù)風(fēng)?險增大。而且，可以說，這一部分的?風(fēng)險因素是?難以準確預(yù)?測和無 法改?變的，因此，企業(yè)應(yīng)建立?的是能夠應(yīng)?對外部環(huán)境?和社會因素?變化，具有較 強適?應(yīng)能力和應(yīng)?變能力的財?務(wù)風(fēng)險控制? 系統(tǒng)。 3、市場因素 企業(yè)的生存?離不開市場?，市場又總是?處在高度的?變化之中。市場供求關(guān)?系 的變化、價格的升降?、各國匯率的?變動、利率的調(diào)整?、競爭對手策?略的調(diào)整、 以及市場信?息不對稱等?因素都可能?導(dǎo)致企業(yè)的?財務(wù)風(fēng)險增?強，控制措施失? 4、內(nèi)部因素內(nèi)部因素主?要包括企業(yè)?的管理水平?、產(chǎn)品或服務(wù)?質(zhì)量、經(jīng)營條件、工作效 率及?員工素質(zhì)等?。企業(yè)管理水?平高，員工具有較?強的風(fēng)險意?識，企業(yè)抵御風(fēng)?險 的能力就?強。企業(yè)的管理?水平低，資金管理不?善，對會計處理?方法的選擇?也出 現(xiàn)較大?誤差，就會導(dǎo)致企?業(yè)財務(wù)風(fēng)險? 的加大，甚至直接導(dǎo)?致企業(yè)資金?周轉(zhuǎn)不靈。 盲目投資會?給企業(yè)帶來?損失，但過于保守?又會使企業(yè)?喪失競爭力?。因此，企業(yè) 管理人?員及財務(wù)人?員必須對每?一項具體的?財務(wù)活動全?面分析，按照成本收?益適 當原則?來決定采取?何種行動方?案，同時在實踐?中趨利避害?，爭取獲得更?多的收 益，完善企業(yè)的?財務(wù)風(fēng)險控? 制措施。

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