中小板是04年，創(chuàng)業(yè)板是2010年。中小企業(yè)上市面臨最大的問題就是業(yè)績問題。目前中小企業(yè)板上市企業(yè)申請上市時大多年凈利潤在5000萬以上的水平創(chuàng)業(yè)板上市條件，創(chuàng)業(yè)板在3000萬的水平。小型企業(yè)要達到這個水平還是有困難的。

是否符合上市條件可以先自我評估一下：

首先判斷企業(yè)規(guī)模和業(yè)績情況：上市前三年要連續(xù)盈利。前面說了，如果凈利潤在3000萬以上且最近三年主營業(yè)務收入增長率在年均30%以上，可以上創(chuàng)業(yè)板；如果凈利潤在5000萬以上，可以上中小板。這些數(shù)不是硬性指標，但有很強的參考意義。如果預計一兩年后能夠達到這個指標，那從現(xiàn)在就著手準備上市是比較合適的。

其次要看行業(yè)：是不是限制性行業(yè)，行業(yè)的毛利水平，企業(yè)在行業(yè)中是否占有龍頭地位或者有一定的競爭優(yōu)勢，行業(yè)是不是有成長性……

再次看企業(yè)的歷史沿革：出資、股權(quán)之類的是不是清晰，民營企業(yè)是不是涉及集體企業(yè)改制問題 ，實際控制人最近三年是否發(fā)生過變更……

然后看經(jīng)營：是否依賴大客戶或者單一市場，抗風險能力如何，是否依賴關(guān)聯(lián)交易，有沒有同業(yè)競爭，如企業(yè)能有點技術(shù)含量最好，專利、商標、土地、房屋權(quán)屬是不是清楚，上市募來錢準備投什么項目……

還有合法性：最近三年是否受過重大處罰，包括稅收、環(huán)保、土地、社保、海關(guān)等等各個方面。

具體的規(guī)定可以看《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》。

如果有上市的想法，可以細聊一下。

主要是上市條件的區(qū)別

創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板之比較

中小板市場是中國的特殊產(chǎn)物，是我國構(gòu)建多層次資本市場的重要舉措。中小企業(yè)板市場和創(chuàng)業(yè)板市場的差異在于，中小企業(yè)板主要面向已符合現(xiàn)有上市標準、成長性好、科技含量較高、行業(yè)覆蓋面較廣的各類公司。創(chuàng)業(yè)板市場則主要面向符合新規(guī)定的發(fā)行條件但尚未達到現(xiàn)有上市標準的成長型、科技型以及創(chuàng)新型企業(yè)。

有專家認為，中國的中小板市場是為中小企業(yè)融資而設(shè)立的，顯然不屬于主板市場，與創(chuàng)業(yè)板有類似之處。一旦監(jiān)管體制、上市資源改變，中小板市場很有可能轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)板市場。目前，一些快速成長企業(yè)就在中小板上市，說明兩者的區(qū)分并不嚴格。創(chuàng)業(yè)板推出后，市場劃分就會產(chǎn)生混亂：既按照企業(yè)規(guī)模大小劃分成中小板市場與大盤股為主的滬市主板市場，又按照傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)劃分為主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場。

這就帶來了下一個難題，即制度與監(jiān)管創(chuàng)新的問題。創(chuàng)業(yè)板需要一套與主板不同的監(jiān)管系統(tǒng)，它與主板市場上市資源不同，而且要求效率更高、監(jiān)管更嚴，還必須要建立嚴格的退市制度。如果繼續(xù)實行目前的監(jiān)管體制，與主板市場無異，那么效率是不能保證的，創(chuàng)業(yè)板也就名存實亡。并且，如果上市資源過少，另立監(jiān)管系統(tǒng)就屬于行政資源的浪費。國外的創(chuàng)業(yè)板就曾有失敗的例子，1997年創(chuàng)立、2003年關(guān)閉的德國新市場倒閉的原因就在于監(jiān)管與上市資源的劣質(zhì)化。

既要設(shè)立創(chuàng)業(yè)板，又要節(jié)約目前的行政資源，最好的辦法莫過于將創(chuàng)業(yè)板與中小板市場合二為一。將傳統(tǒng)中大型企業(yè)全部轉(zhuǎn)向主板市場，保留新興的中小企業(yè)與以后的創(chuàng)業(yè)公司合為一體，統(tǒng)稱創(chuàng)業(yè)板。如此劃分清晰之后，監(jiān)管資源就不會在市場的重復中無謂地浪費掉，而中國的創(chuàng)新型企業(yè)、高科技企業(yè)、快速成長企業(yè)與風投公司也找到了一個資本市場的接口。但就目前來看，我國的中小板市場與創(chuàng)業(yè)板市場還不能那么快進行合并。

二板市場為已經(jīng)具備一定規(guī)模和實力的技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的進一步發(fā)展壯大提供方便的融資渠道(Financing Channels)，也為風險投資(Venture Capital)提供了成功退出的市場渠道。二板市場實行與主板市場不同的交易系統(tǒng)和上市規(guī)則，它是與主板市場平行的另一個市場，是與主板市場相互補充的長期資本市場。不能簡單地將二板市場看做技術(shù)創(chuàng)新項目的孵化器，更不能將二板市場視為“垃圾上市公司”的收容所。在二板市場上市的企業(yè)，發(fā)展壯大之后也不一定要轉(zhuǎn)移到主板市場。例如，美國的思科、微軟等信息科技產(chǎn)業(yè)巨頭，一開始在納斯達克上市，后來成為美國乃至世界大公司之后也并未脫離二板市場而進入主板市場。

主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板區(qū)別如下：

1、起源不一樣

主板的起源：該股票已被國務院證券管理部門批準，向社會公開發(fā)行。

中小板起源：2004年5月, 經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會批準深圳證券交易所在主板市場設(shè)立中小企業(yè)部門。

創(chuàng)業(yè)板起源：2012年4月20日，深圳證券交易所正式發(fā)布了《寶石上市規(guī)則》，并于5月1日正式實施寶石退市制度方案內(nèi)容，實施上市規(guī)則。

2、作用不一樣

主板的作用：主板市場是資本市場最重要的組成部分，在很大程度上可以反映經(jīng)濟發(fā)展的狀況，有 "國民經(jīng)濟晴雨表" 說。

中小板的作用：中小板是主板的轉(zhuǎn)型，在中國的中小板代碼是002開始。

創(chuàng)業(yè)板的作用：創(chuàng)業(yè)板是主板市場的重要補充，在資本市場中占有重要地位。中國創(chuàng)業(yè)板上市公司的股票代碼從300條開始。

3、掛牌不一樣

主板上市條件：經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準，已向社會公開發(fā)行；最近三財年發(fā)行人凈利潤為正創(chuàng)業(yè)板上市條件，累計3000多萬元，最近三財年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超過5000萬元，或者，過去三個財政年度的營業(yè)總收入超過3億元人民幣。

中小板上市條件：發(fā)行前總股本不低于3000萬元人民幣；發(fā)行后總股本不低于5000萬元人民幣；最近三個財年的凈利潤均為正，累計金額超過3000萬元人民幣。

創(chuàng)業(yè)板上市條件：公司總股本不低于3000萬元；公開發(fā)行股份占公司總股本的25%以上；公司總股本超過4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。

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