盡管銀行理財產(chǎn)品無風(fēng)險收益越來越低，然而上市公司對于閑置資金申購理財產(chǎn)品的熱度卻始終高漲。

根據(jù)數(shù)據(jù)最新顯示，截止到2月18日，今年以來A股已有569家上市公司利用閑置資金購買理財產(chǎn)品，合計購買金額達1685.12億元。其中結(jié)構(gòu)性存款最受上市公司青睞，合計購買金額超1000億元。此外，銀行理財產(chǎn)品、定期存款也受到不少公司的喜愛，購買金額合計均超過100億元。值得一提的是，2月8日中信證券（600030）一則使用不超過80億元暫時閑置A股配股募集資金開展現(xiàn)金管理的公告，成為年后上市公司中耗資最大的一筆理財資金。

“如果梳理近五年來A股上市公司的理財趨勢可以發(fā)現(xiàn)，自2017年彼時數(shù)據(jù)開始統(tǒng)計有7430億的上市公司閑置資金用來理財，到2018年全市場的理財資金規(guī)模就達到了萬億之多，如2019年共有1195家上市公司認(rèn)購了1.47萬億元的理財產(chǎn)品；2020年共有1239家上市公司認(rèn)購了1.45萬億元的理財產(chǎn)品，2021年則有1266家上市公司累計投入了1.28萬億元用于購買各類理財產(chǎn)品，不過去年的數(shù)據(jù)是剔除了上市金融機構(gòu)的理財金額。今年上市公司理財規(guī)模破萬億基本無問題。”2月21日，上海一家頭部券商非銀金融分析師張琦對《

》記者分析指出。

不過在其看來，近兩年來IPO常態(tài)化A股上市公司數(shù)量急劇增長，但理財規(guī)模并未大增，也顯示了A股有“閑錢”理財?shù)纳鲜泄净颈３址€(wěn)定。

年初上市公司忙理財

與居民理財數(shù)十萬億的規(guī)模相比，上市公司理財金額達到萬億同樣成為各家銀行在年初爭搶的重點客戶。

“與居民理財相比，企業(yè)理財更被銀行網(wǎng)點重視，畢竟一家公司能拿出錢來理財至少也是百萬級別的，如果是上市公司的話就更不要說了，多家銀行可能爭著搶著給予更高一點的利息以獲得超配額度，可以大大減輕規(guī)定的指標(biāo)考核。有時候一家機構(gòu)的存款就能幫我們解決季度乃至年度的存款指標(biāo)。”2月22日，上海一家股份制商業(yè)銀行理財經(jīng)理余珊受訪時坦言。

據(jù)其透露，今年以來結(jié)構(gòu)性存款成為上市公司理財?shù)闹髑馈?/p>

記者也從數(shù)據(jù)中了解到，盡管1月結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模降幅創(chuàng)1年新低、預(yù)期最高收益率、中間收益率均環(huán)比下跌，但仍然成為上市公司理財重點配置品，在已統(tǒng)計的1700億的上市公司理財金中，結(jié)構(gòu)性存款更是超過了千億。

而除了前述中信證券拿出80億資金進行理財管理，記者也梳理多份上市公司公告發(fā)現(xiàn)，諸如航發(fā)動力（600893）、青島啤酒（600600）、江蘇國泰（002091）等多家上市公司認(rèn)購理財產(chǎn)品的金額均超10億元。這些上市公司均表示，購買理財產(chǎn)品的原因為充分利用公司閑置自有資金，提高資金使用效率，使股東收益最大化。

另如康弘藥業(yè)（002773）、口子窖（603589）等A股上市公司發(fā)布使用自有資金購買理財產(chǎn)品的公告，其明確了投資的方向為結(jié)構(gòu)性存款。康弘藥業(yè)公告稱使用自有資金購買了理財產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為結(jié)構(gòu)性存款，期限21天；口子窖公告顯示使用閑置募集資金8000萬元購買投資理財產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為券商理財產(chǎn)品，起息日為2月8日，到期日為5月9日，預(yù)期年化收益率為2.38%。

“上市公司應(yīng)根據(jù)自身需求購買理財產(chǎn)品?？紤]因素包括理財資金金額、對安全性和流動性的要求等。從安全角度來看，通知存款、結(jié)構(gòu)性存款都比較高，銀行理財產(chǎn)品相對較低；從流動性角度來看，如果上市公司短期內(nèi)有資金安排，則優(yōu)先購買通知存款，如果資金短期內(nèi)沒有安排，則可以考慮購買定期的結(jié)構(gòu)性存款或銀行理財產(chǎn)品等?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平建議指出。

雖然結(jié)構(gòu)性存款受到上市公司喜愛，但也有銀行業(yè)人士指出，隨著無風(fēng)險利率不斷下降的背景下結(jié)構(gòu)性存款收益率也明顯走低，此前1月銀行業(yè)發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最低收益率為1.28%，平均預(yù)期中間收益率為3.13%，環(huán)比下降4BP；平均預(yù)期最高收益率為3.61%，環(huán)比下降6BP。三層收益結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性存款大多為股份制銀行與城商行發(fā)行，掛鉤黃金、匯率的比較多。結(jié)構(gòu)性存款雖是保本產(chǎn)品，但其利息是浮動的，且波動有時較大。

信托理財也被上市公司選中

記者也發(fā)現(xiàn)，與結(jié)構(gòu)性存款相比，今年以來沉寂已久的信托理財也被上市公司“瞄上”，雖然數(shù)據(jù)顯示在全市場上這兩月內(nèi)僅有寥寥二十余家選擇了信托理財，金額也只有十多億元，不過在信托產(chǎn)品打破剛性兌付以及經(jīng)歷了“違約潮”之后，當(dāng)前一些預(yù)期高收益的信托產(chǎn)品重新開始被接受。

2月23日企業(yè)上市，《

》記者也粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，新年伊始，至少18家上市公司認(rèn)購信托理財產(chǎn)品企業(yè)上市，合計認(rèn)購金額超過15億元。其中認(rèn)購金額超過1億元以上的上市公司6家，為海興電力（603556）（603556.SH）、微光股份（002801）（002801.SZ）、正丹股份（300641）（300641.SZ）、圣達生物（603079）（603079.SH）、常寶股份（002478）（002478.SZ）、達瑞電子（300976）（300976.SZ）。單家上市公司最高認(rèn)購額達到5億元。

購買信托理財金額最高的上市公司是海興電力，委托理財受托方為華能貴誠信托，產(chǎn)品名稱為“華能信托瑞安1號單一資金信托”“華能信托瑞安2號單一資金信托”，合計認(rèn)購金額5億元。

“上市公司進行信托理財此前并不鮮見，如從事房地產(chǎn)租賃、房產(chǎn)銷售、金融業(yè)收入為主的陸家嘴2021年豪擲66億購買信托理財，占理財金額的比例達92.96%；2021年以超過或接近50%的自有資金用于投資信托理財?shù)囊灿锌祷葜扑帲?03139）和圣達生物；從事電機、新能源汽車零部件研究及銷售的微光股份去年動用14.02億用于買信托理財，占理財資金比例88%；生產(chǎn)無縫鋼管的企業(yè)常寶股份，2021年1.9億認(rèn)購的理財產(chǎn)品，1.7億投向了信托理財。目前信托理財預(yù)期收益率普遍在4%-6%之間，最高預(yù)期收益率達12%。我覺得信托理財作為一種管理資金的渠道，各家上市公司管理層也有不同的偏好，可能民營的上市公司更激進一些，國有控股或混合制企業(yè)在管理閑置資金方面更偏保守?！睆堢硎尽?/p>

不過張琦建議，信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率“秒殺”其他理財產(chǎn)品可以為上市公司實現(xiàn)“躺賺”，但是這也需要企業(yè)能夠清晰辨別底層資產(chǎn)質(zhì)量。

“從投資范圍看，信托計劃資金主要投資固定收益類，包括銀行存款、貨幣市場基金、債券基金、交易所及銀行間市場債券等。部分產(chǎn)品還投向了銀行理財產(chǎn)品、基金、證券、保險資產(chǎn)管理計劃、以及信托業(yè)保險基金等?！?月23日，上海一家第三方財富管理機構(gòu)大客戶總監(jiān)陳玉坤告訴《

》記者。

在其看來，上市公司過去因為認(rèn)購信托產(chǎn)品“踩雷”事件也不少，值得上市公司警惕，僅在去年就有洋河股份（002304）、德展健康（000813）、海南海藥（000566）、*ST華資（600191）認(rèn)購的信托產(chǎn)品出現(xiàn)違約，金額合計超7億元，涉事信托機構(gòu)包括新華信托、新時代信托、恒大信托、渤海信托。

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