摘要：企業(yè)財務風險的存在無疑對企業(yè)的生產經營造成了重大影響，分析企業(yè)財務風險的成因，探究其防范措施成了企業(yè)必不可少的工作。本文立足當今經濟發(fā)展特征，結合企業(yè)的內外部環(huán)境，分別從企業(yè)生產經營、宏觀經濟狀況、國家的相關政策三個方面出發(fā)財務風險的成因，分析了構成風險的因素；并針對以上因素得出相應的防范措施。

關鍵詞：宏觀經濟；資本結構；營運能力；財務關系；國家政策

近年來，隨著經濟全球化的發(fā)展以及我國加入WTO財務風險的成因，我國企業(yè)面臨的風險越來越多。風險是現(xiàn)代財務管理的基本概念之一，是貫穿現(xiàn)代企業(yè)財務管理的一個重要范疇。而財務風險嚴重影響著企業(yè)的運營、金融市場的穩(wěn)定，我國及世界范圍內每年因企業(yè)財務風險而導致的破產案屢屢發(fā)生，眾多大型企業(yè)集團亦陷入危機，給全國社會經濟發(fā)展造成了巨大的負面沖擊。因此，財務風險成因的分析和防范措施的探究顯得尤為重要。

一、財務風險概況

企業(yè)財務風險的基本特征主要包括以下幾個方面：

1.客觀性，財務風險是客觀存在于各個企業(yè)中，只要有財務活動就伴隨著相應的財務風險。人們無法回避和消除它，只能通過各種技術手段來應對風險所帶來的企業(yè)損失。

2.全面性，財務風險是貫穿企業(yè)財務管理全過程的，而不僅僅存在于某一方面或某個過程，例如企業(yè)投資、籌資以及資金的積累和分配過程。此外，財務風險的體現(xiàn)各種不同的財務關系上。

3.不確定性，財務風險是受企業(yè)財務活動各方面要素的影響而變化的，在某一時期、某一條件下，風險發(fā)生的可能性不一定。

4.收益共存性，財務風險與收益同時存在，風險不僅僅伴隨著損失，同時還會發(fā)生一定的經濟收益，并且風險越大，一般收益越高；反之，收益可能越低。

二、財務風險的成因

我國企業(yè)產生財務風險的原因有很多，既有企業(yè)外部原因也有企業(yè)自身原因，且不同的風險所形成的具體原因也各不相同。從企業(yè)內部看，主要是企業(yè)生產經營方面；從企業(yè)外部環(huán)境看，主要可分為宏觀市場環(huán)境和國家的相關經濟政策。

1.企業(yè)生產經營方面

（1）資本結構的不合理。資本結構主要是指企業(yè)資金來源中權益資金和負債資金的比例關系，資本結構的不合理會直接導致企業(yè)的財務負擔過重，償付能力不足，繼而使得資金的流動性大大降低，從而直接導致了財務危機的發(fā)生。

（2）投資、籌資缺乏科學性。企業(yè)盲目追求利潤最大化，卻忽略了企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展，例如一些長貸短投、短貸長投的投資方式極易造成較大的財務風險；為了籌資而籌資，不考慮企業(yè)自身的負債能力，更是擴大了風險。

（3）財務關系混亂。企業(yè)內部各部門之間以及企業(yè)與上級之間，在資金的管理及使用、利益的分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象；管理人員對風險缺乏主觀能動性。造成了資金流失嚴重，資金安全性降低。

（4）運營能力不足。企業(yè)普遍存在的應收賬款難回收直接導致了企業(yè)資金流轉困難；存貨的不斷積壓則往往會占用大量的資金，還會大大提高儲存成本。

2.宏觀市場環(huán)境方面

（1）經濟全球化。在當今市場經濟條件下，宏觀環(huán)境瞬息萬變，是難以預見和無法改變，如同08年爆發(fā)的金融危機沖擊了國內外各大企業(yè)，不少企業(yè)難以度過危機而頻頻宣布破產；國際經濟市場的變化、匯率的波動更是對我國的進出口企業(yè)造成深遠影響。

（2）消費者偏好的不斷改變。經濟全球化的背景下，不僅是經濟的快速增長，更是消費者的快速變化。所以企業(yè)的生產必須符合消費者的偏好，企業(yè)要根據市場需求的不斷變化及時安排生產，此期間，如果企業(yè)不能及時作出準確安排，很有可能導致該企業(yè)的產品在市場上滯銷。

（3）經濟活動網絡化。隨著經濟活動的網絡化、虛擬化，信息的傳播、處理和反饋速度將會大大加快，如果企業(yè)內部和外部對信息的披露不及時、不準確，或者企業(yè)當局不能及時有效選擇利用內部和外部的信息，而企業(yè)財務管理機制與外部環(huán)境的不適應，流程不夠先進，基礎工作不扎實，使得企業(yè)對國際局勢的反應滯后，這一切必然會加大企業(yè)的決策風險。

3.國家政策方面

隨著社會經濟的不斷發(fā)展，國家這只無形的手為調整產業(yè)結構，促進企業(yè)轉型升級，大力扶持綠色環(huán)保企業(yè)，引導和鼓勵剛剛開始或完成產業(yè)結構升級的新興技術產業(yè)；而對于那些高污染、高能耗、技術水平嚴重落后的企業(yè)則實施嚴格限制和淘汰，從而提高我國的綜合國力和國家競爭力。另外，國家對于股票、證券市場制度、稅收制度的改革均對企業(yè)造成了重要影響，例如最新出臺的營改增稅收改革以及剛剛提出的改變征稅環(huán)境、增設銷售稅等提案均會直接影響企業(yè)的財務決策，從而從側面造成一定的財務風險。

三、財務風險的防范措施

1.財務風險防范措施

盡管企業(yè)財務風險不可避免，也難以準確預測，但在生產經營的具體過程中，仍然可以提前建立相應的風險防范措施和控制系統(tǒng)，爭取盡早識別風險、發(fā)現(xiàn)風險、控制風險并在最短的時間內將風險控制在最低程度，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和良性經營。

（1）優(yōu)化企業(yè)資本結構：企業(yè)應結合當前宏觀經濟環(huán)境，結合行業(yè)特色，測算出于自身實際情況相符的資產負債率底線，嚴格保持合理的負債總額和資產負債率，并以此作為風險調控的杠桿。

（2）科學選擇投資、有效籌資：把目標從單純地追求利潤定位到收益和穩(wěn)健的最佳組合，把有限的資金用到最需要的項目和效益較好、風險較低的項目上，通過計算資產回報率、投資方案的期望值和凈現(xiàn)值、各投資方案的風險程度，并對其進行綜合評價，以防止投資項目在實施過程中資金需求與預算相差過大。

（3）完善公司的財務風險管理制度，改善企業(yè)財務關系：建立和強化企業(yè)內部機制，加強對資金的管理，提高資金的使用效率。全面梳理企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務流程，尋找工作流程中存在的風險及相應控制措施；對現(xiàn)有內部財務控制制度進行審核，并補充和完善相關監(jiān)管漏洞，健全內部控制措施。理順企業(yè)內部的財務關系，做到權責利相一致，使各種財務關系清晰明了。

（4）加強績效管理，提高企業(yè)的生產經營效率：制定合理的績效計劃，開展績效溝通，增強企業(yè)發(fā)展的凝聚力，同時建立合理的薪酬制度，通過績效考核加強企業(yè)員工的認同感，提高其工作效率。

（5）提高企業(yè)的應變能力：通過對外部宏觀市場環(huán)境的規(guī)律和趨勢進行認真分析和研究，建立相應的風險預警機制，把握環(huán)境接下去可能要發(fā)生的變化，預測公司即將要面臨的風險，針對環(huán)境變化的預測，及時調整財務管理政策和管理辦法，以減少環(huán)境不利變化對財務管理活動的沖擊，一次降低企業(yè)面臨的外部財務風險。

2.企業(yè)財務風險的的技術辦法

（1）分散法：即“不將雞蛋放在同一個籃子里”，通過企業(yè)與企業(yè)之間的聯(lián)合經營、多種經營、投資多元化等方式，分散風險。例如：同時，對于一些大風險項目，可以選擇多企業(yè)合作投資，以實現(xiàn)風險共擔，避免獨家承擔投資時產生的財務風險；而同時經營多種產品，則恰好可以應對消費者偏好的變化之快；同樣，多種經營方式的選擇下更可以減少企業(yè)的完工產品因滯銷而產生的損失。

（2）回避法：企業(yè)在投資、籌資的過程中，對于理財方案的選擇應建立在綜合評價各種方案可能發(fā)生的財務風險的基礎上，在保證財務管理目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險最小、收益最大的方法，以達到回避財務風險的目的。

（3）降低法：企業(yè)在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金比率。例如：當股票價格出現(xiàn)劇烈波動時，及時降低股票投資在對外投資中所占的比重，從而降低風險；此外在生產環(huán)節(jié)中，可以通過提高產品質量、改進設備、努力開發(fā)新產品、加快企業(yè)轉型升級，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現(xiàn)預期收益的財務風險。

四、結束語

綜上所述，企業(yè)財務風險對企業(yè)的生存和發(fā)展會造成很大的影響。因此，對企業(yè)財務風險成因進行深入探討和分析，有利于企業(yè)及時采取科學的防范措施，來促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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