華夏時報（）記者 葛愛峰 見習記者 陶煒 南京報道

11月15日晚間，在北交所開市的當天，南鋼股份（600282.SH）發(fā)布了兩市首份拆分子公司鋼寶股份業(yè)務赴北交所上市的預案，擬將其控股子公司鋼寶股份分拆至北交所上市。

《華夏時報》記者注意到，南鋼股份在預案中表明了分拆子公司上市的優(yōu)點且表明自身符合分拆上市條件，但并未披露分拆上市的募資項目與發(fā)行規(guī)模。“目前就是個預案，具體細節(jié)要到草案公布時才會進一步披露?！蹦箱摴煞荻靥祁＝邮堋度A夏時報》記者采訪時表示。

此外分拆上市的條件，目前想要分拆到北交所上市的不只南鋼股份一家，已有多家上市公司在籌備的路上。在財經評論員看來，滬深交易所的上市公司分拆子公司到北交所上市或將是大勢所趨。

“北交所的推出和新三板的改革，不僅擴容了上市企業(yè)數(shù)量，而且降低了上市門檻，這兩重政策利好拆分的子公司，更多類似南鋼股份拆分的子公司能滿足也有機會獲得上市機會。北交所、上交所、深交所相互競爭和在爭奪優(yōu)質企業(yè)過程中，分拆子公司至北交所上市將會是一大趨勢，深交所和上交所也將加入到分拆子公司上市的爭奪戰(zhàn)中。”財經評論員王赤坤對《華夏時報》記者表示。

南鋼股份搶跑“A拆北”

11月15日晚間，南鋼股份發(fā)布了兩市首份拆分子公司鋼寶股份業(yè)務赴北交所上市的預案。

鋼寶股份此前已經在新三板掛牌分拆上市的條件，主要經營中厚板等鋼材產品的網上零售、個性化定制等業(yè)務，實際控制人為郭廣昌。對于此次分拆上市，南鋼股份解釋，有利于進一步提升鋼寶股份經營與財務透明度，不斷完善治理水平，向股東及其他機構投資者提供南鋼股份和鋼寶股份各自更為清晰的業(yè)務及財務狀況，有利于資本市場對公司不同業(yè)務進行合理估值，使公司優(yōu)質資產價值得以在資本市場充分體現(xiàn)，從而提高公司整體市值，股東利益最大化。

此外，南鋼股份還稱，通過本次分拆，鋼寶股份將實現(xiàn)在北交所獨立上市，有利于增強其自身融資能力，促進其鋼材流通領域數(shù)智化服務平臺建設，進而提升鋼寶股份的盈利能力和綜合競爭力。

在這份預案中，除了介紹分拆上市的目的以外，南鋼股份還主要表述了自身符合分拆上市的條件。業(yè)績方面來看，鋼寶股份2018年度、2019年度、2020年度實現(xiàn)凈利潤（凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低值計算）分別為5661.32萬元、5763.27萬元和7248.86萬元，這些符合在北交所上市的第一套財務標準，即“預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于 8%”。

而南鋼股份最近3個會計年度扣除按權益享有的鋼寶股份的凈利潤后，歸屬于上市公司股東的凈利潤累計為86.35億元，累計不低于6億元（凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低值計算），符合分拆上市的相關規(guī)定。鋼寶股份的資產占南鋼股份比例、主營業(yè)務獨立性等多個指標上，也符合分拆上市的條件。

不過，對于分拆上市的募資項目與發(fā)行規(guī)模，南鋼股份并未說明。發(fā)行規(guī)模上，鋼寶股份股東大會授權鋼寶股份董事會根據(jù)有關監(jiān)管機構的要求、證券市場的實際情況、發(fā)行前股本數(shù)量和募集資金項目資金需求量等情況與主承銷商協(xié)商確定最終發(fā)行數(shù)量。但是，公告中并未提及有什么募集資金項目。

“目前就是個預案，具體細節(jié)要到草案公布時才會進一步披露?！蹦箱摴煞荻靥祁＝邮堋度A夏時報》記者采訪時表示。

一批上市公司在籌備中

記者注意到，目前想要分拆到北交所上市的不只是南鋼股份，已有多家上市公司在準備行動。

滬深交易所的投資者互動平臺上，投資者對上市公司頻頻問及“子公司或者孫公司是否有分拆在北交所上市的計劃”？已有多家A股公司做出積極回應。

對于“子公司鋼銀電商會否爭取在北交所上市”的提問，創(chuàng)業(yè)板公司上海鋼聯(lián)回復稱，公司將結合鋼銀電商自身實際情況，持續(xù)關注北交所相關政策，籌劃相關工作；中文傳媒則表示，“北交所為‘專精特新’創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，公司將積極關注研究北交所相關政策制度，重大事項以相關公告為準”。

旗下?lián)碛卸嗉摇皩＞匦隆弊庸镜募延嶏w鴻稱，該公司是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，公司將密切關注北交所相關政策動態(tài)，根據(jù)自身情況確定相應的發(fā)展策略，培育壯大子公司實力，把子公司打造成為優(yōu)質企業(yè)，積極協(xié)助推進符合條件的下屬子公司及參股公司申請境內外證券交易場所掛牌。

凱恩股份表示，其控股子公司凱豐新材為新三板掛牌公司，后續(xù)視情況推動凱豐新材或其他業(yè)務板塊在北交所上市。

此外，在北交所開市前夕，A股上市公司北方導航的控股子公司中兵通信申報精選層已獲受理，而處于審查階段的還有青島積成等。在北交所開市后，這些上市公司子公司或將有進一步的行動。

“A拆北”或成趨勢？

在財經評論員看來，滬深交易所的上市公司分拆子公司到北交所上市或將是大勢所趨。

“首先，北交所、上交所、深交所將會開啟優(yōu)質企業(yè)爭奪、投資人的資金的競爭，上交所、深交所已經發(fā)展多年具有深厚的底蘊，也具備了獨特的優(yōu)勢，北交所作為跟進者，要想保持競爭活力，必須走特色之路。已經在上交所深交所上市的公司，類似南鋼股份很難轉板到北交所，但挖掘或吸引其子公司來北交所上市還是可行。此外，優(yōu)質企業(yè)是存量的，數(shù)量是有限的，拆分的子公司算是增量部分，北交所無法從推動存量企業(yè)轉板，只能從其拆分的子公司著手；其次，北交所的推出和新三板改革，不僅擴容了上市企業(yè)數(shù)量，而且降低了上市門檻，這兩重政策利好拆分的子公司，更多類似南鋼股份拆分的子公司能滿足也有機會獲得上市機會。北交所、上交所、深交所相互競爭和爭奪優(yōu)質企業(yè)過程中，分拆子公司至北交所上市將會是一大趨勢，深交所和上交所也將加入到分拆子公司上市的爭奪戰(zhàn)中；第三，上交所、深交所‘躺贏’時代即將過去，IPO將從交易所市場變?yōu)镮PO企業(yè)市場。”王赤坤對《華夏時報》記者表示。

IPG中國首席經濟學家柏文喜則對《華夏時報》記者表示：“從趨勢上看，A股分拆子公司至北交所對于提升被拆分業(yè)務板塊的流動性和企業(yè)估值都是利好的，也會促進母公司估值與流動性的相應提升。不過，畢竟北交所的準入門檻較高，流動性雖比老的新三板大大改善，但還是無法與主板相比，因此無論是定價功能還是融資功能，都會弱于主板?！?/p>

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