畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）課題名稱專業(yè)及班級學(xué)號姓名指導(dǎo)老師年 月 日目錄 中英文摘要及關(guān)鍵詞1一、文獻(xiàn)回顧及基本理論2 （一） 國內(nèi)外財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)狀2 （二）財(cái)務(wù)分析的基本理論3二、杭州天目山藥業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析4 （一）公司簡介4 （二）公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析4 （三）對天目山藥業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評價(jià)與建議7 （四）對杭州天目山藥業(yè)股份有限公司發(fā)展的建議8三、對我國上市公司財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀的啟示9 （一）存在的問題9 （二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的解決方法10參考文獻(xiàn)12附錄 13上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以杭州天目山藥業(yè)股份有限公司為例摘 要在我國，財(cái)務(wù)分析起步晚，發(fā)展較為落后，與國際水平還有一定的差距。文章選取杭州天目山藥業(yè)股份有限公司為樣本，以該公司2009年至2011年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。從中發(fā)現(xiàn)其在財(cái)務(wù)分析過程中所存在的局限性，對存在的問題及問題產(chǎn)生的原因進(jìn)行探討,并提出改進(jìn)建議，進(jìn)而闡述對我國財(cái)務(wù)分析發(fā)展現(xiàn)狀的啟示。關(guān)鍵詞 天目山藥業(yè)；財(cái)務(wù)報(bào)表；財(cái)務(wù)分析；局限性；啟示Financial Statement Analysis——Taking Hangzhou TIAN-MU-SHAN Pharmaceutical Enterprise CO., LTD. as an exampleAbstractCompared to foreign countries, China have fell behind in the development of analysis of financial statements. This articl takes Hangzhou TIAN-MU-SHAN Pharmaceutical Enterprise CO., LTD. as an example for this company financial index analysis and is based on data of the annual financial statements from 2009 to 2011 of Hangzhou TIAN-MU-SHAN Pharmaceutical Enterprise CO., LTD.. In doing so, we find the limitations of analysis of financial statements. Based on the detailed analysis of the problems and causes, we provide improvement measures. Meanwhile，we make an exposition of the enlightenment for the listed companies in our country gained from the present situation of analysis of financial statements.Keywords Pharmaceutical Enterprise CO.,LTD.；Financial Statements；Analysis of financial statements；Limitations; Enlightenment當(dāng)前，我國的市場經(jīng)濟(jì)體系日趨完善，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營活動也變得越來越復(fù)雜，財(cái)務(wù)工作在企業(yè)的日常經(jīng)營活動中所起的作用也愈加重要。

在可預(yù)見的未來里，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告必定將發(fā)生著顯著的變化：資產(chǎn)負(fù)債表會變得更復(fù)雜和難以理解；財(cái)務(wù)報(bào)告將發(fā)揮愈來愈重要的作用；對財(cái)務(wù)報(bào)告的理論與發(fā)展的研究要求會更加嚴(yán)格。財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者，不僅僅是企業(yè)的高層管理者、債權(quán)人、投資者及其相關(guān)政府部門，還有一般民眾，對財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量要求也會不斷提高。一、文獻(xiàn)回顧及基本理論（一） 國內(nèi)外財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)狀1、國外研究現(xiàn)狀關(guān)于財(cái)務(wù)分析的概念，各家說法不一:美國加州大學(xué)的Water .B. Neigs教授認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是搜集與決策有關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并加以分析與解釋的一種判斷過程。美國紐約市立大學(xué)的Leopoid. A. Bernstein則認(rèn)為財(cái)務(wù)分析是一個(gè)致力于評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果和對未來的狀況和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行最佳預(yù)測的判斷的過程。美國哈佛大學(xué)的波特教授提出，資金的生成和增值即為價(jià)值，價(jià)值增值的各個(gè)環(huán)節(jié)即為價(jià)值鏈。那么，企業(yè)財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)就是分析企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動。美國注冊會計(jì)師協(xié)會總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)巴瑞C.麥肯蘭認(rèn)為，在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映無形資產(chǎn)和軟資產(chǎn)有利于與信息時(shí)代接軌。對非財(cái)務(wù)信息與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系，AnnL．Watkins認(rèn)為非財(cái)務(wù)信息能夠揭示企業(yè)的其他特征重視非財(cái)務(wù)信息的分析。

Isabel Gutierrez， Salvador Carmona(2003)傳統(tǒng)比率分析受到過于經(jīng)驗(yàn)化、確定性多方面限制。新理論應(yīng)用到比率分析中，解決管理問題、流動性問題，決策者依據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)從比率中得到的信息。于清芳，王連青財(cái)務(wù)分析局限于財(cái)務(wù)報(bào)表，還需經(jīng)濟(jì)、行業(yè)等其他補(bǔ)充信息，對主要經(jīng)營事項(xiàng)進(jìn)行專題分析較全面地把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，做出客觀的分析結(jié)論。董麗暉現(xiàn)行報(bào)表分析方法局限性構(gòu)建會計(jì)報(bào)表分析方法體系構(gòu)想。會計(jì)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)結(jié)合，不同學(xué)科融合起來會計(jì)報(bào)表分析方法的理論體系理論上創(chuàng)新。李紅霞2007年也提出，采用多種分析方法定性與定量相結(jié)合，動態(tài)與靜態(tài)分析相結(jié)合，個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。張振和財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果不一定絕對準(zhǔn)確，財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性和分析指標(biāo)的局限性，進(jìn)和完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過、企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告中的關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合關(guān)補(bǔ)充信息，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動。股市的投資者報(bào)表分析對企業(yè)歷史資料動態(tài)分析，研究過去預(yù)測未來，做出的投資決。

二、杭州天目山藥業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）公司簡介杭州天目山藥業(yè)股份有限公司于1958年，杭州天目山藥廠中成藥、生物制藥、保健食品、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)等，子分公司多家天目山制藥、黃山天目、浙江天目生物、天目北斗生物等。1993年8月在上海證交所上市，杭州市第一家上市公司，全國第一家中藥制劑上市企業(yè)，擁有中國馳名商標(biāo)。2009—2011年年度資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，詳見表2：表2 償債能力分析表 單位：%資料來源：杭州天目山藥業(yè)股份有限公司2009、2010、2011年年報(bào)從表2的計(jì)算結(jié)果可以看到，天目山藥業(yè)三年來的流動比率都在1.07-2.29之間，但并不能就認(rèn)為該公司的流動比率偏低，短期償債能力不強(qiáng)。天目山藥業(yè)在2009年和2011年的短期償債能力低于1：1，并且經(jīng)歷了先下降再上升的過程，因此，再結(jié)合天目山藥業(yè)股份公司2009-2011年的速動比率的變化財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文，可以看出近三年企業(yè)的短期償債能力不太穩(wěn)定，但是總體水平有所提高。2、運(yùn)營能力分析由于外部市場環(huán)境對企業(yè)具有約束力，為了實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，企業(yè)就需要通過合理的生產(chǎn)資料的配置組合和內(nèi)部人力資源來完成，在這一過程中就體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)的運(yùn)營能力。

一個(gè)企業(yè)運(yùn)營能力的強(qiáng)弱取決于多方面的因素，包括資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)運(yùn)行狀況等。一般來說，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率就越高，說明資產(chǎn)運(yùn)營能力就越強(qiáng)；反之，資產(chǎn)運(yùn)營能力就越差。運(yùn)營能力分析的指標(biāo)主要有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。對天目山藥業(yè)近三年的營運(yùn)能力分析如表3所示：表3 營運(yùn)能力分析表 單位：% 資料來源：杭州天目山藥業(yè)股份有限公司2009、2010、2011年年報(bào)天目山藥業(yè)近三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)明顯增長的趨勢，這一現(xiàn)象表明天目山藥業(yè)的管理效率在提高，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度快。應(yīng)收賬款的大幅度增長說明了天目山藥業(yè)該公司的收賬速度較快以及賬齡比較短，從該公司的年度報(bào)告中，我們可以看出，該公司能夠盡可能的減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。因此，我們可以認(rèn)為，天目山藥業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度是比較快的，公司的償債能力較好，能夠增加該公司的流動資產(chǎn)的投資收益。3、公司盈利能力分析價(jià)值的增值是企業(yè)資金運(yùn)動的動力源泉和直接目的，因此，企業(yè)資金增值的能力就表現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力，通常，由企業(yè)收益數(shù)額的大小、水平的高低等反映。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，主要使用的凈資產(chǎn)收益率銷售利率等。

資料來源：杭州天目山藥業(yè)股份有限公司2009、2010、2011年年報(bào)普通股每股收益與市盈率是衡量上市公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營情況的重要指標(biāo)，從上表中可以看出2011年之前，天目山公司的這兩種指標(biāo)均為負(fù)值，說明該公司并不具備投資價(jià)值。再看其他指標(biāo)，杭州天目山藥業(yè)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)收入呈上升趨勢，同時(shí)主營業(yè)務(wù)的利潤也相應(yīng)地增加。近三年來公司的銷售收入和利潤總額總體呈現(xiàn)了增長的趨勢。天目山藥業(yè)2011年2010年增長幅度很大，這是由于利潤總額的大幅增長，以大數(shù)值扭虧為盈——增長了40,008,310.00 元，而所有者權(quán)益減少所導(dǎo)致。（三）對天目山藥業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)狀況的綜合評價(jià)與建議1、公司償債能力 一方面，從公司的短期償債能力來看，近三年的流動比率均低于2，分別為1.15、1.1.26，這表明了該公司的短期償債能力比較弱，短期償債風(fēng)險(xiǎn)比較大。近三年的速動比率均小于1，這表明了在該公司的流動資產(chǎn)中，存貨占了比較大的比例，該公司的短期償債能力比較弱，同時(shí)可能面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)?？偠灾?，該公司的短期償債能力不強(qiáng)。另一方面，從公司的長期償債能力來看，近三年的資產(chǎn)負(fù)債率均在0.5左右，這表明了該企業(yè)的長期償債能力比較好，并且保持著比較好的水平，說明此時(shí)該企業(yè)的資金實(shí)力較好，而且對債權(quán)人權(quán)益有一定的保障。

但是從2010年到2011年的產(chǎn)權(quán)比率均大于1，這表明該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，此時(shí)能夠充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用。 2、公司運(yùn)營能力 天目山藥業(yè)的運(yùn)營能力從三個(gè)方面進(jìn)行了分析，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這三個(gè)指標(biāo)。在近三年內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢；存貨周轉(zhuǎn)率則不穩(wěn)定，有小幅度的起伏；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢，由于公司在2011年加強(qiáng)了對應(yīng)收賬款的管理，這一政策有利于公司資金的周轉(zhuǎn)。雖然存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都呈下降的趨勢，但都比同行業(yè)的平均水平要好。存貨周轉(zhuǎn)率的不穩(wěn)定也就說明了該公司存貨的周轉(zhuǎn)速度在不穩(wěn)定。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的上升，表明了該公司對資產(chǎn)進(jìn)行營運(yùn)的效率在逐步提高，此時(shí)公司可以采取措施來提高各個(gè)資產(chǎn)的利用效率，同時(shí)進(jìn)行處置多余以及閑置不用的資產(chǎn)，這樣能夠適當(dāng)?shù)脑黾訝I業(yè)收入，從而來提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。3、公司盈利能力天目山藥業(yè)的盈利能力，主要從普通股每股收益、市盈率、銷售利潤率和凈資產(chǎn)收益率這四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了分析。天目山藥業(yè)2009年，2010年及2011年的銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率呈上升趨勢，這說明該公司采取了相應(yīng)的對措施，增加了企業(yè)的營業(yè)收入、凈利潤，從而提高了企業(yè)的盈利水平。

（四）對杭州天目山藥業(yè)股份有限公司發(fā)展的建議本文通過對財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體分析，得出杭州天目山藥業(yè)股份有限公司存在的優(yōu)勢和劣勢。針對其這種情況，提出以下參考性的建議:1、償債能力方面（1）短期償債能力方面，從2006年起，該公司的流動比率和速動比率總體呈現(xiàn)上升趨勢，但其數(shù)值仍然較小，其償債能力較差，短期借款較多，貸款形式單一，由此得出該公司的短期償債能力應(yīng)該有待提高，所以本文建議杭州天目山藥業(yè)股份有限公司增加流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，提高其短期償債能力。（2）長期償債能力方面，該公司資產(chǎn)負(fù)債率三年間略有起伏，但2009年和2011年的都在50%以下，說明該公司長期償債能力比較強(qiáng)。該公司的資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定，負(fù)債總額和資產(chǎn)總額的比率比較合理，公司應(yīng)保持這一長期償債能力水平;同時(shí)，該公司可以利用這一財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的正面作用，吸引更多的資金，以獲得更多的利潤;公司的資產(chǎn)負(fù)債率具有增長的趨勢，負(fù)債的增長速度高于資產(chǎn)的增長速度，雖然長期償債能力水平相對較強(qiáng)，但公司應(yīng)注意控制負(fù)債的增長速度，使之與資產(chǎn)按一定比率增長，以保證較強(qiáng)的長期償債能力。2、資產(chǎn)營運(yùn)能力方面杭州天目山藥業(yè)股份有限公司的總資產(chǎn)的利用效率不斷下降，總資產(chǎn)的管理能力和管理水平在不斷上升。

其主要原因是杭州天目山藥業(yè)開始重視財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)了對流動資產(chǎn)和應(yīng)收賬款的管理，增加了流動資產(chǎn)和應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，增加主營業(yè)務(wù)收入，或者處置總資產(chǎn)，進(jìn)而提高了總資產(chǎn)的管理能力和管理水平。3、盈利能力方面公司的盈利能力一直非常不好，但在今年，情況突然出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，不僅扭虧為盈，還是以較大盈利額，所以這不得不引起人們的關(guān)注與懷疑。2011年年底，天目山公司發(fā)生了兩筆子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易，并且，這兩筆交易對該公司2011年的經(jīng)營狀況產(chǎn)生了十分巨大的影響，很有可能就是造成該公司2011年扭虧為盈的主要原因。華寅會計(jì)師事務(wù)所對這兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易進(jìn)行了審計(jì)。華寅會計(jì)師事務(wù)所出具了強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的審計(jì)意見：事務(wù)所確認(rèn)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益是符合會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定的，但是，轉(zhuǎn)讓兩家子公司時(shí)形成的投資收益是公司報(bào)表反映為盈利的主要原因，對于該公司主營業(yè)務(wù)來說仍是虧損的，今后的盈利與否也是未知數(shù)。審計(jì)中還發(fā)現(xiàn)，在應(yīng)收賬款中，這兩家子公司3403.57萬元的應(yīng)收款也尚未收回。另外，天目山公司的股票一直是以ST開頭，去年也被停牌了一段時(shí)間。因此，在很大程度上，該公司有為了保牌而造假的嫌疑。三、對我國上市公司財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀的啟示（一）存在的問題 本文以天目山藥業(yè)2009—2011年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文，并進(jìn)行了相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析。

企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析有利于全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，也有利于評估一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營決策水平，但其局限性也是顯而易見的。財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，而財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)情況的反映，用過去的數(shù)據(jù)來判斷企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，這是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性之一；由于不同時(shí)期，各個(gè)企業(yè)所處的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境都是不同的，所以不同企業(yè)之間、同一企業(yè)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)也缺乏可比性，這是之二。就杭州天目山藥業(yè)股份有限公司而言，2009年至2011年，其內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境都發(fā)生了變化——2011年12月19日，公司將其全資子公司杭州天目保健品有限公司和杭州天目山鐵皮石斛有限公司以1500萬元出售給了杭州譽(yù)振科技有限公司；最后，變化總是時(shí)刻發(fā)生的，現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告通常一個(gè)季度半年或一年提供一次，這樣就造成了財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)效性的缺失。例如：今年，天目山藥業(yè)2011年年度報(bào)告的發(fā)布被一再推遲，直到4月底才正式向社會公布。 （二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性的解決方法 財(cái)務(wù)分析從分析者、分析資料、分析指標(biāo)和分析方法等方面來看，存在著諸多的局限性，但并不意味著財(cái)務(wù)分析沒有使用價(jià)值，如何采取積極的方法及運(yùn)用恰當(dāng)?shù)姆婪洞胧┻M(jìn)行防范，以達(dá)到并發(fā)揮其應(yīng)有的作用才是關(guān)鍵，這就要求財(cái)務(wù)報(bào)告的分析者們盡可能多的搜集與分析對象有關(guān)的信息資料，使財(cái)務(wù)分析的依據(jù)更加的全面、客觀、準(zhǔn)確。

1、大量充分可靠及時(shí)的信息資料是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，主要有企業(yè)內(nèi)、外部信息這兩大類。對于上市公司而言，還可以通過公開報(bào)道了解其經(jīng)過注冊會計(jì)師審計(jì)的會計(jì)報(bào)表。2、多種分析方法相結(jié)合。根據(jù)多項(xiàng)指標(biāo)的變化，全面評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)之間是相互聯(lián)系的，因此指標(biāo)數(shù)值也是相對的，同一指標(biāo)數(shù)值在不同的情況下所反映出的問題也不同，有時(shí)還會得出截然相反的結(jié)論。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和評價(jià)時(shí)，僅僅依靠一二個(gè)指標(biāo)是明顯不夠的，還需要根據(jù)某項(xiàng)指標(biāo)對其它方面可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行綜合分析。運(yùn)用定量分析與定性分析相結(jié)合，動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合，個(gè)別分析與綜合分析相結(jié)合等多種分析方法相結(jié)合的方式，才能得出更加客觀合理的結(jié)論。3、采用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，增加分析的內(nèi)容、提高分析的質(zhì)量，使分析結(jié)果具有時(shí)效性。隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，電子計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)也更廣泛地運(yùn)用于各行各業(yè)。隨著會計(jì)電算化的普及以及會計(jì)記賬軟件的不斷發(fā)展，計(jì)算機(jī)可以幫助我們對龐大的數(shù)據(jù)進(jìn)行快速及時(shí)地收集、計(jì)算和分析。運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)，提高財(cái)務(wù)分析的效率和質(zhì)量、減少現(xiàn)行分析的人工成本、增強(qiáng)數(shù)據(jù)分析的時(shí)效性、解決難以處理特殊事項(xiàng)或偶然事項(xiàng)等都能實(shí)現(xiàn)。

綜上所述，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的準(zhǔn)確性有很大的影響。因此，我們絕不能簡單的只通過各項(xiàng)指標(biāo)值來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，而是要透過現(xiàn)象看本質(zhì)。既要看到數(shù)據(jù)本身向我們展示的，還要看到數(shù)據(jù)背后的深層原因。也只有正視其局限，才能針對其局限性做出相應(yīng)的改進(jìn)，才能做出客觀正確的財(cái)務(wù)分析。致謝在本人寫作過程中,周劍飛老師給予了了大力的指導(dǎo)與幫助,在此深表感謝!同時(shí)也感謝其他指導(dǎo)和幫助過我的同學(xué)和老師。參考文獻(xiàn)[1]劉紅霞.關(guān)于我國上市公司財(cái)務(wù)分析現(xiàn)狀與改進(jìn)的探討[J].河北企業(yè),2008,(12).[2]魯麗明.財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的作用[J].東方企業(yè)文化·企業(yè)管理,2011,（10）：28.?[3]李曉紅.淺談撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)注意的問題[J].商業(yè)文化,2009,(3)：48.[4]陸清卿.基于上市公司報(bào)表的財(cái)務(wù)經(jīng)營綜合能力分析方法探析—以香溢融通控股集團(tuán)有限公司為例[J].寧波大紅鷹學(xué)院學(xué)報(bào),2009,(3):19-24.[5]盧成能.淺議財(cái)務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的作用[J].財(cái)會通訊,2010,(7）:111-112[6]王麗娜,郭江,王奇.淺析我國上市公司會計(jì)信息披露問題、原因及對策[J].華章,2011,(31):67-68.[7]張先治,陳友邦.財(cái)務(wù)分析[M].大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2010.[8]陳少華,葛家澍.公司財(cái)務(wù)報(bào)告問題研究[M].廈門:廈門大學(xué)出版社,2006.[9]馬磊,徐向藝.公司治理若干重大理論問題述評[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2008.[10]王先紅.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性探析[J].經(jīng)濟(jì)論叢.[11]國顯明,王官囤.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析——以浙江廣廈股份有限公司為例[J].中國商界,2010,(11)：71-73.[12]史焰青,李莉.TCL集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].河北企業(yè),2010,(9):28.[13]陳素珍.當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的問題及對策[J].財(cái)稅論壇,2010,(11）:138-139.[14]張鳳蓮.論財(cái)務(wù)分析的核心：財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].金融財(cái)會,2011,(17）:138-139.[15]公言磊,朱雯斯,張艷梅.我國財(cái)務(wù)分析研究現(xiàn)狀與展望[J]..遼寧經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào),2009,(5):11-70[16]William. H. Beaver. Financial Reporting: An Accounting Revolution[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2009. 附錄 ：表1 杭州天目山藥業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元資料來源：杭州天目山藥業(yè)股份有限公司2009、2010、2011年年報(bào)表2 天目山藥業(yè)利潤表 單位：元資料來源：杭州天目山藥業(yè)股份有限公司2009、2010、2011年年報(bào)南通農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院14

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