財(cái)務(wù)分析論文-高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建摘要：文章根據(jù)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，從償債能力、運(yùn)營(yíng)效益、成長(zhǎng)能力以 及非財(cái)務(wù)因素四個(gè)方面，構(gòu)建了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。 關(guān)鍵詞：高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；償債能力；運(yùn)營(yíng)效益；成長(zhǎng)能力；非財(cái)務(wù)因素 隨著高校獨(dú)立法人地位的確立，高校必須開(kāi)始通過(guò)各種途徑籌集資金自主辦 學(xué)，這樣必然產(chǎn)生一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何預(yù)測(cè)以及控制高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成了 一個(gè)急需解決的問(wèn)題。 一、建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)思 近年來(lái)，關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法與實(shí)證研究日趨成熟。在構(gòu)建高校財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)，可以借鑒企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法。然而，高等教育具 有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，決定了高校不同于企業(yè)的性質(zhì)。因此，在對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn) 行評(píng)價(jià)時(shí)，又要區(qū)別于企業(yè)。 1、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不同于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有自己獨(dú)特的特點(diǎn)。企業(yè)一般是 從籌資、投資、利潤(rùn)分配等資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)分別考察其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，目的是增值。高 校的資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)與企業(yè)類似，但目的是維持和發(fā)展高校教學(xué)、研究事業(yè)。因此， 在建立指標(biāo)體系時(shí)，可以考慮從資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)入手，但是具體設(shè)定指標(biāo)時(shí)又要反 映高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。 2、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源不同于企業(yè)。

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有四個(gè)方面：一是 從總體上看，存在失衡風(fēng)險(xiǎn)，即高校的流動(dòng)資金可能出現(xiàn)短缺現(xiàn)象；二是在資金 運(yùn)作上，存在金融風(fēng)險(xiǎn)；三是校辦產(chǎn)業(yè)投資過(guò)程中，校辦產(chǎn)業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以 及學(xué)校的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)；四是在舉債過(guò)程中，高校存在向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)度舉債 或不良舉債問(wèn)題，帶來(lái)的過(guò)度舉債風(fēng)險(xiǎn)。因此，衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，應(yīng)從這些財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源來(lái)考察，抓住財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)。 3、現(xiàn)在各高校實(shí)行財(cái)政部、教育部頒布的《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度》，該制度 對(duì)高校會(huì)計(jì)核算的范圍、方法和口徑等作了具體規(guī)定。所以，選取的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指 標(biāo)要能直接利用這類會(huì)計(jì)信息，力求簡(jiǎn)便、快捷和實(shí)用。高校年度會(huì)計(jì)報(bào)表由資 產(chǎn)負(fù)債表、收入支出表、專用基金變動(dòng)情況表和其他有關(guān)附表組成。由于沒(méi)有反 映現(xiàn)金流量的報(bào)表，因此，在構(gòu)建財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，無(wú)法通過(guò)現(xiàn)金流量分析評(píng)估高校 發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。 4、導(dǎo)致高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素中很多是財(cái)務(wù)因素，但一些非財(cái)務(wù)因素，特別 是反映高校辦學(xué)社會(huì)效益的因素，也要引起注意。因此，需要增加社會(huì)效益方面 的量化指標(biāo)。 二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系構(gòu)建 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系一般包括四個(gè)方面：企業(yè)償債能力、盈利能力、 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力。

但是，高校并不以盈利為目的，也不存在負(fù)債經(jīng)營(yíng)的 條件，因此，本文從償債能力、運(yùn)營(yíng)效益、成長(zhǎng)能力以及非財(cái)務(wù)因素四個(gè)方面構(gòu) 建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系。 （一）償債能力 高校雖然不太可能出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，但是流動(dòng)資金可能出現(xiàn)短缺，可能 出現(xiàn)發(fā)不出工資，沒(méi)有資金用于日常開(kāi)支等現(xiàn)象。因此，針對(duì)高?？赡墚a(chǎn)生的失 衡風(fēng)險(xiǎn)，從償債能力方面考察高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是很必要的。其中，償債能力又包括 短期償債能力、變現(xiàn)能力、長(zhǎng)期償債能力以及支付能力。當(dāng)然，與一般企業(yè)的負(fù) 債不同，高校不具備負(fù)債經(jīng)營(yíng)的條件，因此，高校的負(fù)債僅僅是高校進(jìn)行財(cái)務(wù)分 析時(shí)了解學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的一種工具。 1、流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值，是衡量一個(gè)組織 變現(xiàn)能力最常用的指標(biāo)之一。它表明高校每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償 還的保證，反映高校用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能 力。流動(dòng)比率高，不僅反映高校擁有的營(yíng)運(yùn)資金多，而且表明高校可變現(xiàn)的資產(chǎn) 數(shù)額大，短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，合理的最低流動(dòng)比率為2，因?yàn)槌巳?常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要滿足，還要有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。但是， 流動(dòng)比率也不能過(guò)高，不然會(huì)占用過(guò)多流動(dòng)資產(chǎn)，影響資金的使用效率。

在分析 高校流動(dòng)比率時(shí)還需注意流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和周轉(zhuǎn)情況等。 2、資產(chǎn)負(fù)債率。學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率是指學(xué)校負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率。它 用于衡量高校利用債權(quán)人提供的資金開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人提供資金 的安全保障程度，也反映高校長(zhǎng)期償債能力。高校的資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明學(xué)校 的凈資產(chǎn)越多，由所有者提供的部分就越大，資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保障程度就越低； 反之，債權(quán)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越高。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，高校資產(chǎn)負(fù)債率一般在60％以下 才能說(shuō)明高校的資產(chǎn)負(fù)債情況正常。 3、現(xiàn)實(shí)支付能力?，F(xiàn)實(shí)支付能力是指高校年末貨幣資金結(jié)存數(shù)與月均支出 額的比值，它用來(lái)預(yù)測(cè)高校近期正常的支付能力，反映高校貨幣資金可供正常運(yùn) 行周轉(zhuǎn)所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。該指標(biāo)值越大，說(shuō)明高校償還到期債務(wù)的能力越強(qiáng)； 反之，高校償還到期債務(wù)的能力越弱。該指標(biāo)不能過(guò)低。 4、潛在支付能力。與現(xiàn)實(shí)支付能力不同，潛在支付能力分析的是年末速動(dòng) 資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的資產(chǎn)，是現(xiàn)實(shí)支付能力指標(biāo)的補(bǔ)充。 潛在支付能力＝（年末貨幣資金＋年末應(yīng)收票據(jù)＋年末借出款＋年末債券投 資－年末借入款－年末應(yīng)繳財(cái)政專戶－年末應(yīng)繳稅金）/月均支出額 它反映了高校貨幣資金與所有短期可變現(xiàn)資產(chǎn)扣除短期應(yīng)支付款后滿足正 常運(yùn)行管理所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。

該指標(biāo)值越大，表明潛在的支付能力越強(qiáng)；反之 則越弱。后兩個(gè)指標(biāo)主要是從資金周轉(zhuǎn)的角度，將學(xué)校作為一個(gè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，用現(xiàn)有貨 幣資金存量來(lái)分析保證正常支付的能力。 （二）運(yùn)營(yíng)效益 高校辦學(xué)資金的籌集渠道有很多，比如：財(cái)政撥款、收費(fèi)收入、產(chǎn)業(yè)收益、 社會(huì)捐助、基金捐贈(zèng)等等。隨著教育改革的深入，高校對(duì)自身的資金運(yùn)作逐漸擁 有一定程度的自主權(quán)。但是由于受到各種環(huán)境因素的制約，高校的資金運(yùn)作活動(dòng) 也充滿風(fēng)險(xiǎn)。因此，針對(duì)資金分配、資金運(yùn)用以及隱形連帶財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從高校運(yùn) 營(yíng)效益方面，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。 1、生均總經(jīng)費(fèi)收入。學(xué)校總經(jīng)費(fèi)收入是高校在一年內(nèi)所獲得的全部經(jīng)費(fèi)之 和，揭示了學(xué)校在年度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中“靠國(guó)家、靠自己、靠朋友”等多渠道籌措 經(jīng)費(fèi)的能力和成果，體現(xiàn)了學(xué)校所擁有的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，表明學(xué)校各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展 的能力和后勁。學(xué)?？偨?jīng)費(fèi)收入是個(gè)絕對(duì)值財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，應(yīng)與學(xué)校規(guī)模、學(xué)校學(xué)生總數(shù)相匹 配。因此，用生均總經(jīng)費(fèi)收入取代總經(jīng)費(fèi)收入，來(lái)衡量學(xué)校的財(cái)務(wù)實(shí)力。該指標(biāo) 不應(yīng)過(guò)低，否則不利于學(xué)校正常工作的開(kāi)展。 2、學(xué)校自籌收入能力。自籌收入能力是學(xué)校自籌收入與學(xué)?？偸杖氲谋戎?。 其中，自籌收入包括事業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)收入、附屬單位繳款以及其他收入。

它反映 了高校對(duì)國(guó)家和地方的依賴程度，也反映了高校自我籌集資金的能力以及努力程 度。由于高校的財(cái)政撥款數(shù)額基本上為一定值，所以該指標(biāo)值越大，說(shuō)明高校自 我發(fā)展能力越強(qiáng)；反之，則越差。該指標(biāo)值不應(yīng)過(guò)低，否則將影響高校的正常運(yùn) 3、經(jīng)費(fèi)總支出收入比。該比率是高校本年度經(jīng)費(fèi)總支出與經(jīng)費(fèi)總收入的比值，它反映了高校的辦學(xué)效益以及高校對(duì)總經(jīng)費(fèi)的運(yùn)作把握度，也反映了經(jīng)費(fèi)結(jié) 余率。若該比值超過(guò)1，反映學(xué)校該年度出現(xiàn)負(fù)債和赤字，已動(dòng)用歷年財(cái)務(wù)結(jié)余。 數(shù)額越大，說(shuō)明學(xué)校財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)越困難。若總支出小于總收入，說(shuō)明學(xué)校的財(cái)務(wù)運(yùn) 行處于正常狀況。 4、校產(chǎn)投資收益率。我國(guó)大多數(shù)高校都有校辦產(chǎn)業(yè)，校辦產(chǎn)業(yè)收益已成為 高?；I資的一個(gè)重要渠道。然而，校辦產(chǎn)業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也給學(xué)校帶來(lái)隱性連帶風(fēng) 險(xiǎn)。校產(chǎn)投資收益率是校辦企業(yè)投資收益與校辦企業(yè)投資的比值，它反映高校對(duì) 校辦產(chǎn)業(yè)投資的收益狀況，是衡量高校經(jīng)濟(jì)管理工作中對(duì)校辦產(chǎn)業(yè)投資工作績(jī)效 的重要指標(biāo)，也反映了高校利用其自身優(yōu)勢(shì)，將其科技成果轉(zhuǎn)化為收益的能力。 該指標(biāo)值越大，說(shuō)明高校校產(chǎn)投資收益效果越好；反之，投資收益效果越差。該 指標(biāo)過(guò)低時(shí)應(yīng)引起關(guān)注。 5、基建投資支付能力。

近年來(lái)，由于高校擴(kuò)張的需要，新校區(qū)的建設(shè)、舊有 基建設(shè)施的改造與更新等都需要用到大量資金，再加上基建投資的范圍大，時(shí)間 周期長(zhǎng)，將基建投資的支付能力納入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)考核范圍尤為必要。基建投資支付 能力是基建借款與基建應(yīng)付賬款之和與基建年末貨幣資金的比值，它是指主管基 建投資的部門為保持正常運(yùn)行和基建項(xiàng)目能順利完工所擁有的償債或付款能力。 該比值越小，證明支付能力越強(qiáng)。一般情況下，該指標(biāo)值小于1。 （三）成長(zhǎng)能力 與企業(yè)一樣，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，高校之間也充滿著競(jìng)爭(zhēng)。高校要 吸引生源和優(yōu)秀人才，就需要抓住市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)提供的有利時(shí)機(jī)，取得長(zhǎng)足發(fā)展。因 此，高校的成長(zhǎng)能力以及未來(lái)的發(fā)展?jié)摿σ渤蔀榭己烁咝Ｘ?cái)務(wù)狀況的重要方面。 1、貨幣資金支出比率。貨幣資金支出比率是年末貨幣資金與總支出的比值， 它反映高校每份支出需要多少貨幣資金作為保障，即高校未來(lái)貨幣資金的剛性滿 足程度。該比率越高，說(shuō)明高校未來(lái)的總支出中貨幣資金支出的保障程度越高； 反之則越低。該指標(biāo)不應(yīng)過(guò)低。 2、自有資金動(dòng)用程度。自有資金是指學(xué)?？梢灾涞淖杂胸?cái)力，包括事業(yè) 基金中的一般基金和專用基金。其中，專業(yè)基金中的留本基金因不能動(dòng)用，應(yīng)剔 除。

即：自有資金=年末事業(yè)基金＋年末專用基金－留本基金。自有資金動(dòng)用程 度是應(yīng)收及暫付款、校辦企業(yè)投資、其他投資、借出款之和與自有資金的比值。 該指標(biāo)越小，表明學(xué)?？芍涞淖杂匈Y金動(dòng)用得越少；反之，該指標(biāo)值越大，則 高校未來(lái)的發(fā)展越有可能受到制約。當(dāng)該指標(biāo)大到一定程度時(shí)，表明學(xué)?？芍?的自有資金到了警戒線，出現(xiàn)了潛在危險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)不應(yīng)超過(guò)100％。 3、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是本年凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)額與上年資產(chǎn)的比值。 高校的凈資產(chǎn)主要包括學(xué)校的各項(xiàng)基金（事業(yè)基金、固定基金、專用基金）和經(jīng) 營(yíng)結(jié)余，是衡量高校發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€(gè)重要指標(biāo)。該比率越大，表明高校的成長(zhǎng)能 力越強(qiáng)，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，高校面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)越大。 4、現(xiàn)金凈額增長(zhǎng)率?，F(xiàn)金凈額增長(zhǎng)率是本年現(xiàn)金凈額的增長(zhǎng)額與上年現(xiàn)金 凈額的比值。它反映高校流動(dòng)資金中現(xiàn)金的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)狀況，更深刻地反映高校的 成長(zhǎng)能力。該比率越大，表明高校的發(fā)展?jié)摿υ酱?，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之， 高校面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。 （四）非財(cái)務(wù)因素 高校與企業(yè)一樣，都存在著投入、產(chǎn)出和效益的問(wèn)題。不同的是，高校的產(chǎn) 出有其特殊性，人才及科研成果才是高校的主要產(chǎn)出。

從根本上講，我國(guó)高校的 目標(biāo)應(yīng)是社會(huì)效益的最大化和經(jīng)濟(jì)效益最大化的統(tǒng)一。高校只有為社會(huì)培養(yǎng)高質(zhì) 量的人才，才能提高學(xué)校的社會(huì)地位和知名度，才能受到社會(huì)的公認(rèn)和尊重，這 是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益最大化的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此，需要把一些重要的非財(cái)務(wù)因素納入衡 量高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系。 1、師生比。師生比是全部在編專業(yè)教師人數(shù)與全部在校生人數(shù)折合帄均本 ?？茖W(xué)生人數(shù)。這一指標(biāo)說(shuō)明高校的人力資源的利用效率，間接反映辦學(xué)效率。 師生比越高，說(shuō)明學(xué)校具有較高的管理水帄，辦學(xué)效益越好。 2、教師人均科研經(jīng)費(fèi)。教師人均科研經(jīng)費(fèi)是科研活動(dòng)收入總額比教學(xué)人員 與科研人員的總和。它一方面反映學(xué)?？蒲械哪芰εc規(guī)模，另一方面也反映學(xué)校 的財(cái)務(wù)管理水帄，與學(xué)校財(cái)務(wù)的良性循環(huán)有較大關(guān)聯(lián)。該指標(biāo)值越大，說(shuō)明學(xué)校 對(duì)科研水帄重視程度越高，學(xué)?？蒲械囊?guī)模和能力越好。 3、教職工人才貢獻(xiàn)率。教職工人才貢獻(xiàn)率是指每個(gè)教職工當(dāng)年為社會(huì)培養(yǎng) 畢業(yè)生的貢獻(xiàn)能力，主要是指科研成果?？蒲谐晒畮娭饕獜膰?guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)、 發(fā)表論文數(shù)、學(xué)術(shù)專著數(shù)等方面來(lái)考核。通過(guò)學(xué)術(shù)界專家打分，對(duì)各個(gè)方面重要 程度賦權(quán)來(lái)量化。 目前，隨著我國(guó)高等學(xué)校的產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)，高校不再單純是以前的“賣方市場(chǎng)”。

高校作為獨(dú)立自主的法人，同樣面臨著一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在財(cái)務(wù)管理過(guò) 程中，構(gòu)建一套財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)非常重要。通過(guò)這套 指標(biāo)體系，為正確評(píng)價(jià)學(xué)校財(cái)務(wù)狀況，為主管部門提供宏觀管理的工具，為學(xué)校 自身加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理提供依據(jù)，為關(guān)注高校的社會(huì)各界提供財(cái)務(wù)分析資料等起到重 要作用。 參考文獻(xiàn)： 1、楊周復(fù),施建軍等.大學(xué)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)研究[M].中國(guó)人民大學(xué)出版 社,2002(1). 2、胡信生,拓東玲,王希文.高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及其防范[J].高等農(nóng)業(yè)教 育,2005(2). 3、陶小帄,高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系有待完善.經(jīng)濟(jì)論壇,2004(11).

更多財(cái)稅咨詢、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)培訓(xùn)請(qǐng)關(guān)注理臣咨詢 素材來(lái)源：部分文字/圖片來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，無(wú)法核實(shí)真實(shí)出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除處理。