繼滬江之后，新東方旗下在線教育業(yè)務(wù)新東方在線已向港交所遞交招股書，招股書已于昨日披露。此次IPO由摩根士丹利、花旗銀行、中金公司聯(lián)合承銷，騰訊為最大股東。

來(lái)源| IPO早知道

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新東方在線成立于2005年ipo早知道，是新東方教育科技集團(tuán)(NYSE:EDU)旗下的專業(yè)在線教育網(wǎng)站，其課程服務(wù)涵蓋考研、托福雅思、四六級(jí)、小語(yǔ)種等類別，是國(guó)內(nèi)首批專業(yè)在線教育網(wǎng)站之一。直到2014年被新東方集團(tuán)獨(dú)立分拆之前，新東方在線一直都是新東方網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入的高速增長(zhǎng)源之一。

招股書披露，2016年?duì)I收為3.34億元，凈利潤(rùn)為5955萬(wàn)元;2017年?duì)I收為4.46億元，凈利潤(rùn)為9221萬(wàn)元。截至2018年2月28日止九個(gè)月?tīng)I(yíng)收為4.85億元，凈利潤(rùn)為8077萬(wàn)元。（新東方在線完整財(cái)年，是指每年的6月1日至次年的5月31日）

從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，2017年五大綜合在線教育公司的總營(yíng)收為16.12億元，占比1.67%。其中，新東方在線市場(chǎng)份額為0.63%，位居第一。

值得一提的是，新東方在線自成立以來(lái)共獲得了三輪融資，合計(jì)1.64億美元。第一輪由騰訊投資5087.86萬(wàn)美元，第二輪由Dragon Cloud和ChinaCity Capital分別投資7345.32萬(wàn)美元、1924.64萬(wàn)美元，第三輪由俞敏洪的投資公司投資2066.87萬(wàn)美元。

上市早有準(zhǔn)備

公開(kāi)資料顯示ipo早知道，2016年2月1日，騰訊向新東方在線投資3.2億人民幣，以12.3%的股份占比成為其第二大股東。第一大股東為是新東方集團(tuán)，當(dāng)前占股68%。

2017年3月，新東方在線正式掛牌新三板，估值達(dá)32億元。然后，不到一年時(shí)間，2017年12月26日，新東方在線稱因業(yè)務(wù)發(fā)展調(diào)整，申請(qǐng)終止掛牌。

摘牌前的2017年半年報(bào)顯示，新東方在線2017年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.28億元，同比增長(zhǎng)33.93%;凈利潤(rùn)3453.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1006.7%；毛利率高達(dá)72.01%。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)如此亮，因此，當(dāng)時(shí)摘牌之舉被普遍解讀為新東方在是為了沖擊其他幾大股市做準(zhǔn)備，現(xiàn)在來(lái)看，赴港上市也是有預(yù)兆的。

在線教育市場(chǎng)大規(guī)模營(yíng)收

自2012年以來(lái)， 中國(guó)在線教育行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)?；颈３?0%以上的高增長(zhǎng)， 即使在2015年降至21.4%后也能夠快速反彈， 在2017年攀升至51.8%的新高位， 相應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到298.7億元。中金公司稱，搶占先機(jī)的企業(yè)有望取得幾十億營(yíng)收規(guī)模， 進(jìn)而提升市場(chǎng)集中度。

艾瑞分析認(rèn)為，在線教育規(guī)模仍將保持40%以上的增長(zhǎng)率， 直到2020年開(kāi)始有所趨緩。

事實(shí)上，進(jìn)入2018年以來(lái)，短短三個(gè)月的時(shí)間，就有華圖教育、寶寶樹(shù)、滬江與卓越教育集團(tuán)等四家教育企業(yè)沖擊港股。未來(lái)在港股市場(chǎng)上，或?qū)⑺麄冎g相互“廝殺”的身影。

值得注意的是，在諸多在線教育平臺(tái)的背后，巨頭們也借助資本巧妙入局。2014年7月，騰訊投資英語(yǔ)學(xué)習(xí)App優(yōu)答，正式布局在線教育行業(yè)。截至目前，騰訊累計(jì)投資了25家教育類公司，將猿題庫(kù)、VIPKID等在線教育“獨(dú)角獸”都囊括其中。2014年，阿里領(lǐng)投VIPABC的B輪投資。而百度在教育市場(chǎng)前后共有11筆投資，涉及9個(gè)教育產(chǎn)品。

俞敏洪曾表示，“新東方在線留在海外還是在國(guó)內(nèi)上市，其實(shí)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，因?yàn)檫@決定了新東方后面20年的發(fā)展方向，沒(méi)有什么比方向更重要，所以不得不慎重?！比缃窨磥?lái)，經(jīng)歷過(guò)“三思”的俞敏洪，最終還是選擇在港股開(kāi)始新東方在線的新征程。

這一次，他想好了嗎？

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